2020年天合人工成本占比7.1%、制造费用占比18.4%，合计25.5%。

其中，182mm电池片价格已达1.20元/W。一、运营端我们在今年4月的文章《成本向下，负担向上，光伏收益率难逃宏观局限性》中进行了分析，光伏电站的收益率将不再由制造端成本主导，而是由宏观收益率决定，尤其在利率下行、投资不足、低成本长期资金涌入的宏观背景下，光伏电站的预期收益率更是呈现下降趋势，对投资成本的容忍度不降反升。

硅料：单晶致密料近期主流报价达到27万元/吨，在前期25万元/吨的高位平台上继续向上突破，进一步挑战行业想象力。因此，认识光伏产业链的势力情况，尤为重要。市场经济就是如此残酷，在内卷的光伏行业体现得淋漓尽致。光伏行业内卷的一个重要表现就是，哪怕有一刻的供需失衡，都会充分反映在价格上。01制造端价格逆势一涨再涨光伏制造端掀起新一轮涨价潮。

因此，关键是制造端与资源端之间的博弈，目前这种博弈仍处于混沌状态，简单粗暴，就是以简单的市场供需为准绳，局部的、短期的、供不应求的环节，自然掌握产业链话语权。从当年的单晶硅片，到近年的硅料，无不如此新特能源硅料长单签约量排名第二，长单累计签约总量达105.505万吨;保利协鑫长单签约量排名第三，累计签约量78.515万吨;大全长单签约量78.515万吨，排名第四。

随着企业在手订单不断增加，为保证原材料供应，企业产能扩张同步提速，详见(老牌企业杀回硅料战场 新一轮洗牌欲来)。除了长单之外，天合光能携手通威联合投资4万吨高纯晶硅;晶科不仅联手通威共同投资了4.5万吨的多晶硅项目，同时战略入股内蒙古新特能源10万吨多晶硅项目;晶澳除入股新特能源10万吨多晶硅项目之外，还以增资扩股的方式参与通威10万吨多晶硅项目。在大单频签的背后，暗藏的是硅料巨头们的市场争夺战。由此可见，在超1161.1GW巨大产能需求之下，硅料作为上游的核心材料，其紧缺程度。

值得一提的是，硅片企业一边马不停歇的扩产、抢料，一边加速签署销售长单，抢占下游市场份额;疯狂的竞争之下，硅片成为产业链上卷的最狠环节!从硅片企业与下游企业签署的长单情况来看，自2020年以来，老将隆基、中环在手硅片长单总量约107.782亿片、12.7亿片;硅片新秀双良节能、上机数控、京运通紧随其后，在手总量分别为91.62、84.2、48.3亿片。随着国内融资环境不断改善，硅料五巨头除通威早在2004年登陆上交所之外，其他4企纷纷加速回A股上市步伐。

美科硅能源自2020年与通威签署6.88万吨硅料长单后，2022年再次签下25.61万吨硅料。其他海内外老牌硅料企业，如亚洲硅业长单签约总量16.981万吨、OCIM7.77万吨、瓦克7万吨以外，东方日升收购的聚光硅业也与上机数控签订了5万吨价值64亿元的多晶硅销售合同，产量锁定到2024年。其中，2020年硅料签署总量达85.53万吨;2021年硅料签约总量171.591万吨，同比增长100.62%;而2022年仅7个多月的时间里，长单签约总量已达129.13万吨，约占到2021年长单总量的75.2%。巨大的产能驱动之下，让新兵们强势加入上游资源争夺站。

具体到企业来看，自2020年以来，通威硅料长单签约总量最大，累计达129.32万吨。从时间节点上来看，2022年企业开始高歌猛进，分别与通威签署了22.25万吨硅料，与新能能源签署20.19万吨硅料，锁定了未来4-7年总量高达42.44万吨长单供应，锁料总量较2021年增长164.99%。云南宇泽与通威签署了16.11万吨硅料，锁定了未来4年长单供应值得一提的是，硅片企业一边马不停歇的扩产、抢料，一边加速签署销售长单，抢占下游市场份额;疯狂的竞争之下，硅片成为产业链上卷的最狠环节!从硅片企业与下游企业签署的长单情况来看，自2020年以来，老将隆基、中环在手硅片长单总量约107.782亿片、12.7亿片;硅片新秀双良节能、上机数控、京运通紧随其后，在手总量分别为91.62、84.2、48.3亿片。

从抢料大军来看，主要由硅片龙头、一体化企业、跨界新势力三股势力组成。随着国内融资环境不断改善，硅料五巨头除通威早在2004年登陆上交所之外，其他4企纷纷加速回A股上市步伐。

今年5月，协鑫科技表示正酝酿A股上市可行性。新特能源硅料长单签约量排名第二，长单累计签约总量达105.505万吨;保利协鑫长单签约量排名第三，累计签约量78.515万吨;大全长单签约量78.515万吨，排名第四。

引发硅料巨头们市场争夺战背后的原因是什么?硅片疯狂内卷硅片等下游环节产能急剧扩张之下，对上游硅料需求巨大。美科硅能源自2020年与通威签署6.88万吨硅料长单后，2022年再次签下25.61万吨硅料。具体到企业来看，自2020年以来，通威硅料长单签约总量最大，累计达129.32万吨。随着2023年跨界而来的合盛硅业、宝丰集团、润阳、晶诺等跨界企业硅料产能即将释放，老牌硅料龙头保卫战也愈发激烈。其中，风头最强劲的当属双良节能，长单签署总量约58.45万吨。眼下，硅料价格已经从年初的238元/公斤一路狂奔至305元，再一次超出市场预期。

双良节能、金阳新能源、京运通等扩产规模分别达20GW及以上。其中，2020年硅料签署总量达85.53万吨;2021年硅料签约总量171.591万吨，同比增长100.62%;而2022年仅7个多月的时间里，长单签约总量已达129.13万吨，约占到2021年长单总量的75.2%。

高景太阳能抛出50GW大尺寸单晶硅片扩产规划，并且一期工程已提前投产。隆基分别与新特能源、通威、亚洲硅业、保利协鑫和OCIM签署了27万吨、20.36万吨、12.48万吨、9.14万吨和7.77万吨，总量达76.75万吨。

高景太阳能自2021年拿下19.83万吨多晶硅长单后，2022年再度发力，与通威签订21.61万吨长单，锁定未来4年硅料供应。6月29日，新特能源宣布A股上市获受理，距离上市又进一步。

其中，硅片双寡头，隆基和中环自2020年以来分别宣布了超100GW、80GW大规模的扩产规划。硅料涨价几时休?当多晶硅价格再一次刷涨后，光伏人已无力预判硅料价格的顶点。江苏美科宣布35GW大尺寸硅片扩产规划，2021年底已完成12亿元B轮融资，产能建设提速。而随着长协年限的拉长，未来留给新入者的市场空间也将进一步被压缩。

为保障一体化产能同步，企业纷纷与上游企业签署长单保料。经历卡脖之痛后，以晶澳、晶科、天合等为主的组件企业纷纷加码一体化进程。

为保障产能落地，中环与保利协鑫、新疆大全分别签署了35万吨、4.1万吨的长单合约。晶科与通威、新疆大全、瓦克签约16.3万吨。

硅料龙头争霸近年来，在硅料持续供货焦虑下，市场保供大战愈演愈烈。据统计，我国2020年、2021年硅片、拉棒扩产规模分别超331.6GW、339GW，而2022年至今硅片扩产规划也已超491GW。

这其中，有人实现弯道超车，有人黯然退场，究竟谁是最后赢家?。值得一提的是，自协鑫签署了5年超204.5亿元长协订单，打破了市场3年长协常规后;通威签署了6年644.1亿元长协，再次刷新长协年限;而近期特变签署了8年长协，记录再一次被打破。由此可见，在超1161.1GW巨大产能需求之下，硅料作为上游的核心材料，其紧缺程度。上机数控在2021年强势锁料30.255万吨，先后与新特能源、新疆大全、聚美硅业分别签署7.035万吨、5.37万吨、5万吨多晶硅料后;两次与保利协鑫分别签署3.1万吨、9.75万吨包括块状硅和颗粒硅的长单合约，锁定未来3-5年硅料供应量，锁料规模仅次于晶澳和中环。

随着企业在手订单不断增加，为保证原材料供应，企业产能扩张同步提速，详见(老牌企业杀回硅料战场 新一轮洗牌欲来)。2021年7月，大全能源登陆A股，并通过IPO募集约64亿元，用于规划建设年产1000吨高纯半导体材料项目和年产35000吨太阳能光伏多晶硅项目。

跨界新人秀宇泽、宝峰时尚、高景在手订单分别为10.6亿片、4亿片、3500万片。其中，2022年签约总量最大，分别与美科硅能源、双良节能、云南宇泽签署了高达105.94万吨硅料长单。

涨价潮下，硅料企业签出千亿长单，硅片企业超1161.1GW扩产规划，新势力崛起，老牌龙头企业发威，光伏产业链新一轮洗牌酝酿爆发。据北极星太阳能光伏网统计，自2020年以来硅料长单签约总量达386.251万吨。